קליפורניה אוסרת על נושאי משרה ציבורית להנפיק מטבעות מם

מושל קליפורניה, גאווין ניוסום, חתם על הצעת החוק AB 2409, שאוסרת על נושאי משרה ציבורית במדינה להנפיק מטבעות מם. כך מדווחים Crypto Briefing ו-Cointelegraph, ובהתאם לכך גם crypto.news. מדובר בחקיקה מדינתית — לא פדרלית — אך היא הראשונה מסוגה שמתמקדת לא בשוק הקריפטו בכללו אלא בקשר שבין בעל תפקיד ציבורי לאסימון שנושא את שמו.

כדי להבין מדוע מחוקק בוחר להתערב דווקא כאן, כדאי לעמוד על טיבו של הנכס. מטבע מם הוא אסימון דיגיטלי שאין מאחוריו מוצר, הכנסה, נכס או התחייבות עסקית כלשהי. אין פרויקט שהוא מממן ואין תזרים שהוא מייצג; שוויו נשען כמעט כולו על תשומת לב ציבורית ועל ביקוש שנוצר סביבה. זו הסיבה שאסימונים כאלה נעים במהירות בשני הכיוונים, ומאבדים את רוב שוויים כשתשומת הלב נודדת הלאה.

כאשר האסימון נקשר בשמו של מי שמחזיק בסמכות שלטונית, נוצרת בעיה נוספת על התנודתיות. מי שקונה אסימון כזה קונה, למעשה, חשיפה למעמדו הציבורי של אדם מסוים — ולאותו אדם יש עניין כספי בתשומת הלב הציבורית שהוא עצמו מייצר. במקביל נפתח ערוץ שבו כל אחד, מכל מקום בעולם, יכול להעביר כסף לנבחר ציבור בקנייה שנראית כעסקה שגרתית בשוק. בכך עוסק החוק החדש, ומשם גם קביעתו של Crypto Briefing שהמהלך עשוי לשמש תקדים לחקיקה מחמירה יותר גם במקומות אחרים בארצות הברית.

הצד השני של האיסור: מי מותר לו להציע

הפרט המעשי ביותר בידיעה נוגע לא לנבחרים אלא לזירות המסחר. לפי Cointelegraph, החוק מגביל גם חברות קריפטו מלהציע לתושבי קליפורניה מטבעות מם מסוימים הקשורים בנושאי משרה ציבורית. כלומר, האיסור אינו מסתפק בצד המנפיק אלא נוגע גם בערוץ ההפצה — וזה בדרך כלל הצד שהאכיפה מולו פשוטה יותר, משום שפלטפורמות מסחר גדולות פועלות תחת רישוי ומזהות את מקום מושבו של הלקוח.

התחולה אינה מיידית: לפי אותו דיווח, ההסדר חל על אסימונים שיונפקו מ-1 בינואר 2027 ואילך, וגם crypto.news מציין כללי רישום לשוק שנכנסים לתוקף ב-2027. פירוש הדבר שיש למנפיקים ולזירות פרק זמן היערכות של כשלושה חודשים, וששאלת הרישום של אסימון חדש בזירה תיבחן להבא גם לפי זהות מי שעומד מאחוריו.

הגבולות של חוק מדינתי

חשוב להציב את המהלך בקנה מידה נכון. קליפורניה היא מדינה אחת מבין חמישים, והחוק מחייב במסגרת סמכותה: נושאי משרה ציבורית הכפופים לה ותושבים שנמצאים בשטחה. הוא אינו אוסר על החזקת מטבעות מם או על מסחר בהם בידי הציבור הרחב, אינו נוגע לאסימונים שאין להם זיקה לנושא משרה ציבורית, ואינו משנה דבר במצבם של בעלי תפקידים מחוץ למדינה.

יש גם מה שאינו מתברר מן הדיווחים שלפנינו. שלושת המקורות אינם מפרטים את ההגדרה המדויקת של "נושא משרה ציבורית" לעניין החוק — מי נכלל בה ומי לא, והאם היא נוגעת גם למקורביו של בעל התפקיד. גם דרכי האכיפה והסנקציות אינן מתוארות, וכך גם השאלה מה דינם של אסימונים שהונפקו לפני מועד התחולה. Cointelegraph מנסח את ההגבלה על החברות כמתייחסת ל"מטבעות מם מסוימים", וניסוח זה עצמו מלמד שיש בטקסט החוקי הבחנות שהתקציר אינו פורש. עד שיתפרסם הנוסח המלא ותצא הנחיה יישומית, אלה נשארים פתוחים.

מקורות: Crypto Briefing · Cointelegraph · crypto.news

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.