היפרליקוויד פתחה שוק הלוואות: כ-269 מיליון דולר נלוו ביום הראשון, HYPE בשיא
זירת המסחר המבוזרת היפרליקוויד הוסיפה מוצר אשראי שמאפשר ללוות מטבעות יציבים כנגד שעבוד HYPE וביטקוין. היקף ההלוואות ביום הפעילות הראשון נאמד בכ-269 מיליון דולר, ומחיר מטבע הרשת נגע בשיא של כל הזמנים מעל 90 דולר.
זירת המסחר המבוזרת היפרליקוויד (Hyperliquid) הוסיפה למערכת שלה מוצר חדש: שוק הלוואות, שבו משתמשים יכולים ללוות מטבעות יציבים כנגד שעבוד נכסים שברשותם. לפי Crypto Briefing, היקף ההלוואות שנפתחו ביום הפעילות הראשון הגיע לכ-269 מיליון דולר. Cointelegraph מוסיף כי הבטוחות המתקבלות הן HYPE — מטבע הרשת עצמה — וביטקוין, וכי במקביל להשקה טיפס HYPE לשיא של כל הזמנים, 90.92 דולר.
זירת מסחר שהופכת גם לשוק אשראי
היפרליקוויד נודעה עד כה בעיקר כזירה מבוזרת למסחר בחוזים עתידיים מתמידים, כלומר מסחר ממונף בנגזרים ולא בנכס עצמו. המהלך הנוכחי מרחיב את הפעילות לכיוון אחר: אשראי שאינו קשור בהכרח לפוזיציית מסחר פתוחה. הנוסח שבו משתמשים המקורות — הלוואה "ידנית" — מתאר הלוואה שהמשתמש פותח ביוזמתו ולפי היקף שהוא קובע, להבדיל ממינוף הנפתח אוטומטית כחלק מעסקה.
המנגנון עצמו מוכר בעולם המימון המבוזר. פרוטוקולים כמו אאבה וקומפאונד פועלים כך כבר שנים: הלווה מפקיד נכס קריפטוגרפי כבטוחה ומקבל כנגדו מטבעות יציבים, כשההלוואה מובטחת ביתר — שווי הבטוחה גבוה משמעותית מסכום ההלוואה. כך יכול מחזיק במטבע להשיג נזילות דולרית בלי למכור את הנכס. החידוש כאן אינו במנגנון אלא בזהות המפעילה: זירה שכבר מרכזת נפחי מסחר גדולים מציעה את שירות האשראי בתוך אותה מערכת, ולא מפנה את המשתמשים לפרוטוקול חיצוני.
לפי crypto.news, המטבעות היציבים הניתנים ללוויה הם USDC ו-USDT; פרט זה מופיע באותו דיווח בלבד, בעוד המקורות האחרים מציינים "מטבעות יציבים" בלי לפרט.
המספר של היום הראשון, בפרספקטיבה
269 מיליון דולר ביום אחד הוא נתון פתיחה מרשים לכל קנה מידה, אך הוא מלמד פחות משנדמה. אף אחד מהמקורות אינו מפרט כמה ארנקים נטלו את ההלוואות, מה הריבית שנקבעה, ואם מדובר בביקוש רחב או בקומץ לווים גדולים. בשוקי אשראי חדשים בתחום, חלק ניכר מהפעילות הראשונית מגיע לעיתים ממשתמשים שמעבירים פוזיציות קיימות ממקום אחר, או מכאלה שמגיבים לתמריצים שמלווים השקה. היקף ההלוואות ביום הראשון אינו מעיד על שימוש מתמשך, ובוודאי אינו מעיד על יציבות המערכת לאורך זמן — זו נבחנת דווקא בירידות חדות, לא בעליות.
גם תנועת המחיר דורשת זהירות דומה. Cointelegraph מדווח על שיא של 90.92 דולר; crypto.news מדווח על עלייה של 10.5% ועל שיא גבוה יותר, 92.56 דולר. הפער בין הדיווחים מקורו ככל הנראה בעיתוי המדידה ובזירה שממנה נלקח השער, וממחיש עד כמה נתוני שיא הם נקודתיים. קרבה בזמן בין השקה לעלייה במחיר אינה מוכיחה קשר סיבתי, ואיש מהמקורות אינו מציג ניתוח של הרכב הביקוש.
שעבוד נכס תנודתי — הסיכון המובנה
נקודה שראוי להבין לעומקה לפני שמתקרבים למוצרים מסוג זה: כשהבטוחה היא נכס תנודתי, ירידת מחיר פוגעת בשני הקצוות בעת ובעונה אחת. שווי הבטוחה יורד, יחס הכיסוי נשחק, והמערכת מממשת את הבטוחה אוטומטית כדי לכסות את החוב. כאן העניין מחריף: HYPE משמש גם כבטוחה וגם כמטבע של אותה מערכת עצמה, ובטוחה שמוערכת בשיא של כל הזמנים היא בטוחה שנקודת ההתחלה שלה גבוהה במיוחד. תרחיש של ירידה רוחבית עלול להפעיל מימושים בו-זמנית אצל לווים רבים וללחוץ את המחיר כלפי מטה בדיוק ברגע שבו הוא כבר יורד.
מה שטרם התברר הוא המבחן הבא של השוק הזה: אם היקפי ההלוואות יישמרו לאחר שגל ההשקה יחלוף, וכיצד יתנהג מנגנון המימוש בתנודתיות חריגה. הנתונים הקיימים מתארים יום אחד בלבד.
מקורות: Crypto Briefing · Cointelegraph · crypto.news
המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.
התוכן באתר הוא מידע וסיקור בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לקנייה או מכירה של נכס כלשהו. שוק הקריפטו תנודתי — כל החלטה היא באחריותכם.
עוד בנושא
לכל החדשותהביטקוין סגר שבוע חיובי בדוחק, האת'ריום שבר רצף — וקרן זיקאש הובילה בגיוסים
קרנות הסל האמריקאיות על ביטקוין סיימו את שבוע המסחר במאזן חיובי דק שנשען כמעט כולו על יום שישי, בעוד קרנות האת'ריום רשמו את השבוע השלילי הראשון אחרי רצף. הגיוס הגדול ביותר בשבוע נרשם דווקא בקרן חדשה על זיקאש — נתון שמחייב פרופורציה.
נשיא Ava Labs: בורסת ניו יורק בחנה במשך שנה את טכנולוגיית אוולנצ'ה
בכיר בחברה שמאחורי רשת אוולנצ'ה מתאר בדיקה ממושכת שערכה קבוצת ICE, הבעלים של בורסת ניו יורק, לקראת מסחר בנכסים מטוקנים. בדיקה אינה בחירה — ואישור רשמי מצד הבורסה טרם נמסר.
Zcash מזנק 18% וחוצה 1,500 דולר; גרייסקייל מפצלת את מניות קרן ה-ZEC ביחס 3 ל-1
מטבע הפרטיות ZEC עלה כ-18% ביממה על רקע הצבעת ממשל בקהילה וזרימות של 233 מיליון דולר לקרן הסחירה של גרייסקייל, שמתקרבת ל-890 מיליון דולר בנכסים ומתכננת פיצול מניות טכני.