אלטקויניםהצעה לסגור את פרוטוקול Balancer ולחלק את יתרת האוצר למחזיקי BAL
על שולחן הממשל של Balancer הונחה הצעה לפרק את הפרוטוקול ולהחזיר את הכספים שנותרו בקופה למחזיקי אסימון הממשל, אחרי שהתוכנית העסקית שנבנתה בעקבות הפריצה של 128 מיליון דולר לא הצליחה להחזיר את ההכנסות לקדמותן.
אחד השמות הוותיקים בעולם המימון המבוזר עשוי לרדת מהמסלול מרצונו. על שולחן הממשל של פרוטוקול Balancer הונחה הצעה לסיים את פעילות הבורסה המבוזרת ולחלק את הנכסים שנותרו בקופת האוצר בין מחזיקי אסימון הממשל BAL. לפי Crypto Briefing ולפי Cointelegraph, ההצעה נובעת מכך שההכנסות של הפרוטוקול לא חזרו לרמה שמצדיקה את המשך התחזוקה שלו. לפי דיווח של crypto.news, את ההצעה הניח מרקוס הארדט, המכהן על פי אותו דיווח כמנכ"ל Balancer Labs — פרט שאינו מופיע בשני המקורות האחרים.
זהו מהלך חריג בתחום. פרוטוקולים בעולם הזה נוטים לדעוך בשקט — הנזילות מתנדפת, הצוות מתפזר, והקוד ממשיך לרוץ בלי שאיש מטפל בו. הצעה מסודרת לסגירה מתוכננת, שכוללת חלוקה של הכסף שנשאר, היא בגדר יוצא מן הכלל.
מהו Balancer, ומדוע נחשב תשתית
Balancer הוא מנגנון מסחר אוטומטי הפועל על גבי בלוקצ'יין — מה שמכונה בורסה מבוזרת. במקום פנקס הזמנות שבו קונה פוגש מוכר, המשתמשים מפקידים נכסים ל"בריכות נזילות", והמסחר מתבצע מול הבריכה לפי נוסחה מתמטית. החידוש של Balancer בזמנו היה הגמישות: בעוד פרוטוקולים אחרים חייבו יחס קבוע של חצי-חצי בין שני נכסים, כאן אפשר היה לבנות בריכה עם כמה נכסים ובמשקלים שונים, כמעין תיק השקעות שמאזן את עצמו ומשלם למפקידים עמלות מסחר.
בשנות הצמיחה של המימון המבוזר הפך Balancer לתשתית שפרוטוקולים אחרים נשענו עליה: מערכות ניהול תשואה ניתבו דרכו נזילות, ופרוטוקולי ביטוח מבוזרים כללו אותו ברשימת הפרוטוקולים שהם מכסים. אסימון ה-BAL נועד לשמש כלי הצבעה — מחזיקיו מצביעים על שינויים בפרוטוקול, על עמלות ועל השימוש בקופת הקהילה. זו הסיבה שהצעה כזאת מוגשת לציבור המחזיקים ולא מוכרזת חד-צדדית.
הפריצה שהצל שלה נותר
נקודת השבר, לפי Cointelegraph, היא פריצה בהיקף 128 מיליון דולר שאירעה בנובמבר. מעבר לכסף עצמו, הנזק העיקרי היה באמון: משקיעים ופרוטוקולים שותפים לא החזירו את הנזילות למקומה, וההכנסות מעמלות נותרו נמוכות.
בעקבות האירוע עברה החברה שינוי מבני, קיצצה בעלויות והשיקה מוצרים חדשים. לפי Cointelegraph, הארדט אמר שגרסה שלישית של הפרוטוקול לא הצליחה "להחליף" את ההכנסות מהגרסאות הקודמות — כלומר המוצר החדש לא משך אליו את הפעילות שנשרה. על רקע זה גורסת ההצעה כי עדיף לחלק את היתרה שבקופה בין מחזיקי האסימון מאשר להמשיך ולהפעיל את הפרוטוקול.
בדיווח של crypto.news נמסר כי מדובר ביותר מתשעה מיליון דולר שנותרו בקופה. שני המקורות המבוססים שבידינו אינם נוקבים בסכום, ולכן נכון להתייחס אליו כאל נתון שטרם אושר בהצלבה.
בין הצעה להחלטה
המרחק בין הצעת ממשל לבין ביצוע אינו קטן. הצעה כזאת עוברת בדרך כלל דיון בפורום הקהילה ולאחריו הצבעה של מחזיקי האסימון, ורק תוצאה חיובית מפעילה אותה. המקורות שלפנינו אינם מציינים מועד להצבעה, אינם מפרטים את מנגנון החלוקה בפועל — מי זכאי, לפי איזה חתך זמן ובאיזה נכס — ואינם אומרים מה יעלה בגורל בריכות הנזילות הפעילות והכספים המופקדים בהן. שאלה נוספת שנותרת פתוחה היא מה ייעשה בקוד עצמו: חוזים חכמים שפורסמו על בלוקצ'יין ממשיכים לפעול גם כשאיש אינו מתחזק אותם, וזה מצב שנושא סיכון בפני עצמו למי שמשאיר שם כספים.
הפרשה כולה ממחישה מתח מובנה במבנה של ארגון מבוזר. הממשל האוטונומי נועד להעניק למחזיקי האסימון שליטה בזמן צמיחה; כאן הוא נדרש למשימה הפוכה — להכריע אם לפרק את מה שבנו, ולחלק את השארית. אם ההצעה תאושר, היא עשויה לשמש תקדים לפרוטוקולים אחרים שנקלעו למצוקה דומה.
מקורות: Crypto Briefing · Cointelegraph · crypto.news
המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.
התוכן באתר הוא מידע וסיקור בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לקנייה או מכירה של נכס כלשהו. שוק הקריפטו תנודתי — כל החלטה היא באחריותכם.
עוד בנושא
לכל החדשות
אלטקויניםסטנדרד צ'רטרד פותחת סיקור לטוקן SKY ומציבה יעד של 0.325 דולר לסוף 2028
הבנק הבריטי מכנה את פרוטוקול Sky "הבנק הפדרלי של המימון המבוזר" וצופה לטוקן שלו עלייה של פי חמישה עד סוף 2028 — אופק של כשנתיים ורבע. התחזית נשענת על שורת הנחות בדבר גידול במטבע היציב USDS וברכישות עצמיות — הנחות שאף אחת מהן אינה מובטחת.
אלטקויניםביטמיין הוסיפה 27,180 את'ר ומתקרבת ליעד של 5% מכלל המטבעות
חברת האוצר של אתריום דיווחה על רכישה בהיקף כ-68 מיליון דולר, שמביאה את אחזקותיה ל-5.96 מיליון את'ר. יו"ר החברה טום לי וגם יועץ החברה מציגים תחזיות אופטימיות — אבל שניהם צד מעוניין, והמקורות אינם מגלים מה קורה כשהיעד יושג.
אלטקויניםביטוויז סוגרת את קרן הסל על דוג'קוין, פחות משנה אחרי ההשקה
קרן הסל BWOW, שהושקה בנובמבר 2025 עם מחזור מסחר של כשלושה מיליון דולר, לא הצליחה להתקרב לנתון הזה שוב. הסגירה ממחישה מה קורה למוצר פיננסי שנשאר בלי סוחרים.