ארגוני בלוקצ'יין פונים ל-SEC: הגדירו לנו כללים ברורים

הצעת הכללים של רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) לשוק הקריפטו מושכת תגובות מצד הגופים שהיא נוגעת בהם. בתוך זמן קצר הצטברו כמה פניות, והן מגיעות מכיוונים שונים: פרוטוקול מסחר מבוזר, קרן שמלווה בלוקצ'יין ותיק, ורשת אורקלים. לפי הדיווחים, כולם מבקשים מהרגולטור דבר אחד, והוא ודאות.

חמישה תחומים אצל Hyperliquid

לפי Crypto Briefing, מרכז המדיניות של Hyperliquid קורא ל-SEC להבהיר את הכללים לגבי חלוקות חינם של מטבעות (airdrops) ורכישות חוזרות של מטבעות על ידי הפרויקט עצמו (buybacks). דיווח של crypto.news מרחיב את הרשימה לחמישה תחומים: חלוקות חינם, מסחר במטבעות, רכישות חוזרות, מסלולי הגנה מוגדרים מראש (safe harbors) והגנות ברמת המדינות.

למי שלא מכיר את המונחים, מסלול הגנה כזה הוא סעיף שמפרט תנאים מראש. מי שעומד בהם יודע שלא ייאכף נגדו, ואינו צריך לנחש מה הרגולטור יחשוב בדיעבד. לפי Crypto Briefing, הטיעון של Hyperliquid הוא שבהירות כזו תחזק את החדשנות בארה"ב, תמנע בריחת כישרונות לשווקים אחרים ותבטיח עקביות בין המדינות ובין השווקים.

שישה גופים, הגדרה אחת

הפנייה השנייה רחבה יותר. Cointelegraph מדווח ששישה ארגוני בלוקצ'יין גדולים, ובהם Chainlink וקרן Cardano, ביקשו מה-SEC להכיר רשמית ב"סחורות דיגיטליות" כנכסים שאינם ניירות ערך. Crypto Briefing מתאר את אותו מהלך מזווית הקרן: קרן Cardano הצטרפה לחמישה גופים נוספים כדי לבקש שההגדרה תיקבע בכללים עצמם. הנתון על שישה גופים עקבי בשני המקורות. מי הארבעה האחרים לא פורט בחומר שבידינו.

הקשר ההגדרה לחיי היומיום של פרויקטים הוא ישיר. נכס שנחשב נייר ערך חב ברישום, בגילוי ובפיקוח של רשות ניירות הערך. נכס שמוגדר סחורה דיגיטלית נמצא במסגרת אחרת. ההבדל הזה קובע איך אפשר לחלק את המטבע, למי למכור אותו ואיזה רגולטור אחראי עליו. לכן כל גוף שפונה לרשות מבקש בעצם לדעת מראש באיזה צד של הקו הוא נמצא.

ריפל תומכת, ובכל זאת מבקשת תיקונים

הדיווח של crypto.news על ריפל שונה בנימה. לפי הדיווח, ריפל תומכת בהצעת ה-SEC, וזאת אחרי מאבק משפטי שעלה לה כ-150 מיליון דולר, ובכל זאת מבקשת שינויים. הם נוגעים לסטנדרטים ברורים יותר לניירות ערך מבוססי טוקן, להבטחות של מנפיקים ולמסחר. זהו דיווח יחיד, ולכן יש להתייחס אליו כאל תמונה חלקית. הוא מוסיף לתמונה שתמיכה בהצעה אינה אומרת הסכמה לכל סעיפיה: חלק מהפונים תומכים בכיוון ורוצים לחדד אותו, וחלק רוצים לשנות את הכיוון עצמו.

פניות עמדה, לא החלטות

כל הפניות האלה הן עמדות של גורמים בעלי עניין. לכל אחד מהם אינטרס מובהק, כי נוסח הכללים משפיע על העסק שלו, וזה טבעי בהליך כזה. לא נמסר שה-SEC קיבלה אחת מהבקשות, ואין מידע על לוח זמנים להכרעה. גם הנוסח המלא של הצעת הכללים לא מצוטט במקורות שנבדקו. לכן אין בידינו בסיס לקבוע מה ישתנה בפועל, אם בכלל. ההבהרות שמבוקשות הן בקשות, והשוק יידע אם נענו רק כשהרגולטור יפרסם את הנוסח הסופי.

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.

מקורות: Crypto Briefing · Cointelegraph · crypto.news