חברת ביטוח החיים שמתנהלת כולה בביטקוין גייסה 37.5 מיליון דולר

חברת Meanwhile, המפוקחת בברמודה ומוכרת פוליסות ביטוח חיים הנקובות בביטקוין, הודיעה על גיוס של 37.5 מיליון דולר. את הסבב הובילה Bain Capital Crypto, קרן ההשקעות הקריפטוגרפית של בית ההשקעות Bain Capital, ולפי The Block ו-Decrypt הכספים הגיעו ממשקיעים שהיו מושקעים בחברה עוד קודם לכן — ובהם סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, שנזכר בדיווחים כאחד מתומכיה הבולטים. לפי The Block, הגיוס מביא את סך ההון שגויס בחברה מיום הקמתה למעלה מ-180 מיליון דולר.

הדיווחים על הסבב פורסמו ב-CoinDesk וב-The Block ב-9 באוקטובר. לפי Bitcoin.com News, החברה עצמה הודיעה על הגיוס ב-8 באוקטובר.

פוליסה שנמדדת ביחידות של ביטקוין

כדי להבין מה מיוחד כאן, כדאי להבחין בין שני דברים שונים לגמרי שנושאים את המילה "ביטוח" בעולם הקריפטו. מצד אחד קיימים פרוטוקולים מבוזרים שמציעים כיסוי נגד תקלות בחוזים חכמים — התחייבות הדדית בין משתמשים, בלי חברת ביטוח מפוקחת מאחוריה. מצד שני, Meanwhile היא חברת ביטוח חיים קונבנציונלית במבנה שלה: רישיון, רגולטור, פוליסות, מוטבים. החידוש אינו בטכנולוגיה אלא ביחידת החשבון — הפרמיה משולמת בביטקוין, וגם תגמולי הביטוח למוטבים משולמים בביטקוין. לפי Decrypt, החברה פועלת כולה בביטקוין.

ההיגיון שמאחורי המודל הוא התאמה בין נכסים להתחייבויות: חברת ביטוח חיים מחויבת בתשלום בעתיד רחוק, ולכן היא מחזיקה נכסים ארוכי טווח שיעמדו באותה התחייבות. כאשר ההתחייבות נקובה בביטקוין והנכסים נקובים בביטקוין, תנודות המחיר בשקלים או בדולרים אינן מערערות את היכולת לשלם — ההתחייבות מתכווצת ומתרחבת יחד עם הקרן. אלא שהסיכון אינו נעלם, הוא עובר מקום: הוא נופל במלואו על המבוטח ועל המוטבים, שאינם יודעים כמה יהיה שווה הסכום במונחי כסף מקומי ביום התשלום. החברה פועלת ברישיון בברמודה, אך איש מן המקורות אינו מפרט כיצד הרגולטור שם מתייחס לשאלות ההון והרזרבות של פוליסה מסוג זה.

ערוץ הפצה צר, ולקוחות אמידים

הדיווחים השונים מאירים את הביקוש בזוויות שונות במקצת. CoinDesk מתמקד בערוץ ההפצה ומדווח כי החברה חתמה על הסכמים עם חמישה-עשר סוכני ביטוח המשרתים לקוחות בעלי הון גבוה בשווייץ, סינגפור, הונג קונג ואיחוד האמירויות. Decrypt מתאר את התמונה מצד הלקוח — שנת שיא שנבעה מביקוש של משפחות אמידות באסיה, באירופה ובמזרח התיכון. Cointelegraph מוסיף הקשר מקרו ומקשר את הביקוש לחוסר יציבות כלכלית רחבה יותר.

שלוש התמונות האלה מצטרפות למוצר שאינו קמעוני. לא מדובר בשירות שנרשמים אליו באתר, אלא במכירה דרך סוכנים, למשפחות שמנהלות הון משמעותי ומחפשות דרך להעביר חלק ממנו לדור הבא בלי לפרק את ההחזקה בביטקוין. אף אחד מן המקורות אינו מזכיר את ישראל ברשימת השווקים.

יש פרטים שהדיווחים אינם כוללים, והם דווקא אלה שקובעים את המשקל של הידיעה. לא פורסם שוויה של החברה בעקבות הגיוס, לא נמסר מה היקף הפוליסות שנמכרו בפועל או מה סך ההתחייבויות שהחברה נושאת, ולא הוסבר כיצד נקבע תמחור הפרמיה — שאלה לא פשוטה כשהנכס שבבסיס החוזה תנודתי. גם ייעוד הכספים מתואר בקווים כלליים של הרחבה לשווקים נוספים, בלי פירוט של יעדים או לוחות זמנים. בשלב זה, אם כן, מדובר בעיקר בהבעת אמון של משקיעים קיימים בכיוון שהחברה בחרה, ולא בנתונים שמאפשרים להעריך את גודל העסק.

מקורות: CoinDesk · The Block · Cointelegraph · Decrypt · crypto.news · Bitcoin.com News

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.